На протяжении всего года российский рынок рос «бешеными темпами» практически без перерывов, рассказал политолог Георгий Бовт.
«Российская газета» сравнивает поведение рынка акций в прошлом году и в этом. По оценкам издания, обвалившись после начала спецоперации в прошлом году, рынок долго не мог отыграть позиции. Однако, с начала текущего года оттолкнувшись практически от «дна» рублевый индекс Московской биржи показал рост на 35%, преодолев заветные 3000 пунктов. Если сравнивать с уровнем, зафиксированным до объявления спецоперации, то все равно не дотягивает. Падение происходило с отметки 3450 пунктов. Долларовый индекс показал совсем небольшой отрыв на 3%. По оценкам экспертов, это объясняется девальвацией национальной валюты.
Кстати, именно этим фактором объясняется и рост рублевого индекса, уточняет эксперт Георгий Бовт. Инвесторы в своем стремлении обмануть инфляцию обращаются к акциям, чаще всего это акции российских экспортеров, которые зарабатывают валюту. Наших инвесторов в это же самое время никак не волнуют политические потрясения, вроде «мятежа вагнеровцев», экономическое давление, вызванное санкциями, и прочие военные потрясения. Краткосрочные падения практически молниеносно отыгрываются.
И это явление необычное, поскольку отечественный рынок акций представлен почти на 80% розничными инвесторами. Вместо свойственной им пугливости они неуклонно демонстрируют оптимизм. Внушает уважение. Похожая ситуация с нашими туристами, которые из раза в раз не учитывают рекомендации не посещать опасный регион. Ни госперевороты, ни землетрясения их не отпугивают – путевки не сдаются.
Можно провести параллели с иранским рынком. Здесь западные санкции, инфляция, ограниченный инструментарий для инвестиций привели к бурному росту фондового рынка за счет «физиков». Уже несколько лет динамика не меняется. Похожая активность замечена на рынке Индии. Впрочем, касается это и Поднебесной. Рост мировой инфляции после отмены коронавирусных ограничений заставил инвесторов массово искать «утешения» на бирже.
К росту привело и восстановление стоимости нефти. Стоит отметить, что цена российских сортов уже перешагнула «санкционный потолок». Это стимулирует нефтяников. Да и «слабость» рубля на руку в данном случае экспортерам и бюджету. Схожая ситуация и в угольной сфере, и в металлургической, и в аграрной, объяснил политолог.
Нашим же инвесторам на данный момент особо некуда направить деньги. Заграница с туризмом прикрылась, отрезан доступ к иностранным фондовым рынкам. Вложиться в недвижимость могут далеко не все из-за крупного «стартового» порога. Отпугивают и перегретость рынка, и потенциальное сокращение валютных доходов в долгосрочной перспективе.
Российские компании в этом году выплачивают отменные дивиденды. Часто сумма доходности двузначная. Банковские ставки на уровне 5-7 процентов годовых на этом фоне смотрятся блекло. Полученные доходы многие реинвестируют в акции, обеспечивая дальнейшую динамику роста, отметил Бовт.
Как долго это продлится? Риски растут. Розничные инвесторы активнее, но и рискуют и проигрывают в случае падения рынка сильнее. Против дальнейшего роста могут сработать и укрепление нацвалюты, и торможение девальвации, и рост привлекательности ОФЗ в случае повышения базовой ставки регулятором.
Есть настораживающие сигналы, полагает эксперт. Рекомендует быть осторожнее и не рисковать понапрасну. Брокерам в этом вопросе доверять не стоит – они-то заработают при любом раскладе.
Фото: pixabay.com
Наталья Новикова
