Вторая с начала года попытка Минфина выйти на рынок госдолга, чтобы занять для бюджета, закончилась провалом.
После триумфа прошлой недели, когда ведомству удалось продать гособлигации на 35,1 млрд рублей, спрос сжался в 3,5 раза.
Предложив инвесторам 3-летние ОФЗ 26209 на 20 млрд рублей, Минфин зафиксировал заявки лишь на 16 млрд.
На втором аукционе, где размещались 15-летние облигации федерального займа, желающих на весь объем также не нашлось — спрос составил 8,1 млрд рублей вместо запланированных Минфином 10 млрд.
В сумме инвесторы принесли на два аукциона 24,1 млрд рублей, хотя неделю назад были готовы вложить 83,3 млрд.
Результаты обоих аукционов «провальные», констатирует директор аналитического департамента «Локо-Инвест» Кирилл Тремасов. Минфин предлагал заметные скидки к рыночным ценам, но разместить удалось только половину первого выпуска (на 10 млрд рублей) и три четверти второго — на 7,5 млрд рублей.
«Основные покупки были на прошлой неделе, — говорит стратег ITI Capital Искандер Луцко: рынок отыгрывал краткосрочный позитив — подскочившие после Нового года цены на нефть, заявления о снятии санкций с «Русала». На аукционах 16 января 40% всех бумаги выкупили иностранные инвесторы, радовался во вторник замглавы Минфина Сергей Сторчак.
Но настроения глобальных фондов по отношению к рисковым активам снова ухудшились после публикации январского доклада МВФ, отмечает стратег Danske Bank Владимир Миклашевский.
Фонд предупредил о замедлении мировой экономики из-за торговых войн, спрогнозировал слабый спрос на нефть и металлы и ухудшил прогноз по глобальному ВВП до 3-летнего минимума (3,5%).
Официальный план Минфин — занять 450 млрд рублей за первый квартал, а по итогам года — продать ОФЗ на 2,4 триллиона. Но «очевидно, что в годовой план не верит никто, в том числе сам Минфин», говорит Тремасов.
На фоне внешнеполитических рисков занять больше 400 млрд рублей Минфин, скорее всего, не сможет, считает экономист Райффайзенбанка Станислав Мурашов. Из-за падения рубля вложения в российский госдолг принесли в прошлом году 16% убытка в долларовом выражении, а скупка валюты центробанков и угроза новой девальвации — до 75 рублей за доллар — делает ОФЗ «неинтересными», считают в банке.
Вопрос санкций против госдолга по-прежнему находится на рассмотрении конгресса. Масштаб ограничений, скорее всего, станет ясен к апрелю, прогнозирует Луцко.