Банки готовятся к повышению базовой ставки. Каких значений ждут от Центробанка?
Российские банки нарастили объемы заимствований у Центробанка в середине месяца, пишет «Российская газета». Так, регулятор обнародовал данные, что 12 октября банковские структуры взяли обеспеченных кредитов на 6,98 трлн рублей, 13-го числа – на 7,14 трлн рублей, 16-го – на 7,07 трлн рублей.
Аналитики предупреждают о возникновении структурного дефицита на рынке ликвидности. Такие симптомы традиционно возникают перед повышением ключевой ставки. Финансовые эксперты предположили, чего стоит ожидать дальше, какой будет базовая ставка после приближающейся встречи Совета директоров Банка России.
Заимствования банков – обычная стратегия для формирования более комфортных условий в случае ужесточения политики регулятора и повышения ставки, разъясняет президент Инвестиционной платформы «ИнвойсКафе» Геннадий Фофанов.
По словам эксперта, само возникновение структурного дефицита на рынке – явление не критичное. Угрозы собой не представляет. Однако, полностью опасения отбрасывать в сторону не стоит, поэтому внимание и волнение банков вполне понятны. Ведь по итогам прошлого месяца годовая инфляция ускорилась на 6%, а в середине сентября регулятор повышал прогноз с 5 до 6-7% на 2023 год, но сохраняя при этом прогноз на следующий год на уровне 4%. На этом фоне утверждение ЦБ России очередного повышения ключевой ставки на 100 б.п. до 14 процентов годовых воспринимается в качестве обоснованного и закономерного шага.
В таком случае расклад получается не самым оптимистичным для рядовых потребителей. Дальше кредиты будут только дорожать. Итогом такого сценария станет сохранение сдержанной потребительской модели, поиск новых путей для повышения уровня собственных доходов, отметил эксперт.
Портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Алексей Корнев полагает, что регулятор обсудит в ходе ближайшего заседания два варианта: сохранить ставку на текущем значении либо поднять ее на 100 базисных пунктов. До 14 процентов годовых.
В пользу первого варианта с фиксацией нынешних значений говорит возможность для Банка России применять макропруденциальные меры, которые могут помочь с охлаждением спроса. Речь идет об увеличении стартового ипотечного взноса до 20%, увеличении стоимости потребительского кредитования для банков и иные подобные меры. Также в пользу данного сценария говорит лаг во влиянии монетарной политики на экономику: последний цикл предыдущего повышения ставки не до конца исчерпал свое влияние на спрос в экономике. Новое ужесточение денежно-кредитной политики в связи с этим может оказаться излишним, полагает эксперт.
В то же время текущее ускорение инфляции с сохранением высокого валютного курса может стать для регулятора толчком к дальнейшему повышению ставки, отметил он.
Если исходить из недавних заявлений от представителей Центробанка, то понятно, что в стране инфляция находится на пиковых значениях. Предполагается, что высокий показатель базовой ставки будет способствовать ее разгону, снижая спрос в экономике, замедляя темпы подорожания продукции, разъясняет экономист Константин Церазов.
Специалист указывает на ограниченность возможностей регулятора по борьбе с инфляцией неподконтрольными факторами. Речь идет об индексации тарифов ЖКХ, растущем потребительском спросе, неспособности покрыть его отечественными производствами, что толкает на наращивание импорта и приводит к падению рубля.
Самым заметным эффектом от очередного повышения ставки может стать рецессия, считает Церазов. А вот против инфляции такое решение может оказаться недостаточно эффективным. Стабилизировать обстановку может подписанный указ главы государства о продаже экспортерами валюты. Это в перспективе сыграет на руку рублю и немного ослабит динамику инфляции. Учитывая такую вероятность, возможно, ставка будет оставлена без изменений.
Фото: Новый Взгляд
Наталья Новикова