Инвесторы в «безрисковые» гособлигации США стали терять деньги

Ожидание повышения ключевой ставки ФРС США в декабре привело к текущим массовым распродажам долговых инструментов американского правительства.

Если инвестор, вложивший в августе в американские десятилетние долговые бумаги Казначейства США 1000 долларов, сегодня может на рынке получить обратно лишь 967 долларов, то это символизирует начало серьезных проблем на рынке «безрискового» госдолга США. То, что потенциально риск дефолта по этим инструментам практически нулевой (США занимают в той валюте, которую сами могут печатать без ограничений), не устраняет разочарования инвесторов и потенциального сброса слишком большого объема долговых бумаг США на мировой финансовый рынок.

Хотя основными держателями государственного долга США остаются финансовые институты самой этой страны, а на внешних инвесторов приходится менее половины всех выпущенных бумаг такого типа, одномоментный сброс большего объема государственных облигаций способен вызвать сильную неопределенность на счет дальнейшего поведения стоимости ключевых активов в мире, включая валюты стран мира, золото, акции и облигации крупнейших корпораций мира.

В настоящее время наблюдаются признаки сброса государственных облигаций США рядом игроков, в результате чего цена их снизилась, а доходность, соответственно, выросла, достигнув пикового значения за последние пять месяцев. Такое поведение цены и доходности происходит на фоне того, что последние 40 лет, с момента отмены золотого эквивалента доллара США, наблюдалось сокращение процентных ставок и рост спроса на такие ценные бумаги.

Однако в настоящее время наблюдается иная ситуация: по данным американского Министерства финансов, в прошлом году центральные банки стран мира сбросили долговых инструментов США на сумму в 346 миллиардов долларов, в результате чего объем их владений упал до минимального за четыре года уровня — чуть менее 4 триллионов долларов. То, что продажи государственного долга США превысили объем его покупки, наблюдается впервые за последние 17 лет.