В случае, если Центробанк продолжит курс на снижение ключевой ставки, то и ставки по вкладам в банках могут сократиться в 2020 году до 2-3%, поделился предположениями глава ИАЦ «Альпари» Александр Разуваев.
Депозиты станут убыточными для вкладчиков, если до конца года инфляция достигнет прогнозируемых регулятором 4%. «Газета.Ru» выясняла, почему государству на руку уменьшение процентных ставок, и куда деть деньги, «спасая» их от инфляции.
Сигнал от том, что Банк России намеревается снова снизить текущую ключевую ставку в 4,5%, поступил четыре дня назад от руководителя ЦБ РФ Эльвиры Набиуллиной, когда она выступала в Совфеде. Вместе с тем зам Набиуллиной Алексей Заботкин в беседе с Reuters отметил, что регулятор планирует делать это постепенно.
Аналитик «Фридом Финанс» Валерий Емельянов считает, что Центробанк мог проводить снижение и быстрее, но от этого его удерживает предыдущий негативный опыт, когда стремительное сокращение плохо отразилось на курсе нацвалюты — вместо 68 руб. доллар стал стоить 72, так рубль потерял 5,5%. Так что, скорее всего, ЦБ планирует не просто растянуть уменьшение ключевой ставки до конца этого года, но и, вероятно, проведет его в два этапа, полагает Емельянов.
При этом ниже 4% ставка вряд ли опустится, добавляет эксперт, так как это – целевой уровень инфляции на текущий год, к которому РФ приблизится очень быстро. Опускать же ключевое значение ниже этой отметки чревато риском не удержать под контролем цены, пояснил аналитик.
Кроме явных плюсов снижения (более дешевой ипотеки и кредитов для бизнеса и граждан), есть у него и явная угроза для консервативных клиентов, привыкших держать деньги в банках.
Уже сейчас значения средней максимальной ставки по вкладам в десяти ведущих банках практически сравнялись с ключевой ставкой Центробанка по части объема привлеченных средств. За первую декаду июля она снизилась до 4,63%, хотя еще в конце июня была на уровне 4,8%. Интересно, что по состоянию на конец прошлого года показатель составлял 6,01%.
При дальнейшем уменьшении ключевой ставки до 4% к концу года держать средства банковском депозите, чтобы уберечь от инфляции, потеряет смысл.
По мнению Александра Разуваева, к концу 2020-го ставка по депозитам сократится до 2-3% годовых, инфляция при этом составит в районе 3%, что меньше прогнозируемого ЦБ РФ значения.
Говоря другими словами, доходность депозитов будет либо на уровне инфляции, либо на 100 п.п. ниже, но выше – никак.
А вот Василий Карпунин из «БКС Брокер» полагает, что средний максимум по ставкам в 10 крупнейших банках страны без проблем окажется в диапазоне 4,25-4,5%.
Впрочем, для РФ ситуация, когда уровень инфляции превышает доходность вкладов, далеко не нова и удивительна. Нечто похожее уже происходило в середине осени 1994 года после «черного вторника». Тогда из-за резкой девальвации рубля наступил инфляционный шок.
К тому же почти до конца 2016-го показатель уровня инфляции в России имел двузначное значение, превышающий ставки по депозитам, напоминает главный экономист Сбербанка Антон Струченевский. Он думает, что инфляция может на время обойти уровень процентов по вкладам и сейчас.
Низкая доходность депозитов заставит россиян заняться поисками других – более выгодных — способов вложения кровных. Немало клиентов выберут в качестве новой возможности фондовый рынок, прогнозирует Разуваев из «Альпари», добавляя, что к концу года появится порядка 7 млн уникальных брокерских счетов. Хотя риски там, безусловно, выше. По мнению эксперта, Центробанк с кабмином будут решать задачи по восстановлению экономики именно за счет дешевых денег. Проще говоря, за счет вкладчиков, резюмирует руководитель ИАЦ.
Валерию Емельянову из «Фридом Финанс» наиболее вероятным сценарием, по которому будут развиваться события, видится приход россиян к государственным ОФЗ. Во-первых, государство не упустит шанса направить выгодное для рубля и бюджета русло тот интерес, который вкладчики будут испытывать к инвестициям. Во-вторых, инвесторы-консерваторы, которым не хочется постоянно волноваться из-за котировок акций и следить за датами, смогут вложиться в длинные ценные бумаги, ведь деньги в таком случае будут просто лежать на счету и приносить купонный доход.
Этот сценарий выглядит еще правдоподобнее на фоне действий Минфина, который буквально на днях ввел дополнительную премию по так называемым «народным облигациям», из которой будет покрываться 13-процентный налог на купонный доход. Его нужно будет платить со следующего года.
