Трамп привел биржевые индексы США к триумфальному итогу 2016 года

Трамп привел биржевые индексы США к триумфальному итогу 2016 года

Показатель Dow Jones по результатам 2016 года взмыл на 14%.

Trump's_led_US_stocks_to_a_triumphant_end_2016Новый избранный президент США Дональд Трамп, который приступает к своим обязанностям главы американского государства 20 января, своими предложениями по развитию реального сектора американской экономики вызвал небывалый энтузиазм на ключевых американских фондовых площадках после даты президентских выборов в США — 8 ноября 2016 года.

В результате по итогам года Nasdaq Composite прибавил 9%, вырулив с «дна» более чем на 30%. Dow Jones показал прибавку в 13,42% — самый лучший результат с 2013 года.

S&P 500 поднялся за 2016 год на 9,535%, а по отношению к минимальным значениям февраля 2016 года подрос почти на 25%. При этом средняя суммарная доходность по акциям, как за счет изменения курса, так и дивидендов по этому индексу, достигла уровня в 11,997% — это почти в два раза лучше среднего ежегодного результата за последние 10 лет, когда суммарная отдача по индексу S&P 500 была равной 95,7% или по 6,9% в год. По соотношению P/E (цены акции к их доходности), которое в настоящее время составляет около 18,4, ценные бумаги компаний, учитываемых в этом индексе, стали в среднем стоить так дорого, как последний раз случалось лишь в мае 2002 года. Учитывая результаты торгов в первую неделю января 2017 года, S&P 500 только после президентских выборов в США, состоявшихся 8 ноября 2016 года, прибавил 8%.

Для сравнения, в 2015 году Dow Jones и S&P 500 не только не прибавили за год, а даже завершили 12-месячное инвестиционное «путешествие» снижением (Dow Jones потерял в 2015 году 2,2%). 2016 год начинался для индекса Dow Jones мрачно: за первые пять торговых сессий года он растерял тогда 6% на фоне падения нефтяных цен и опасений по поводу замедления экономики Китая.

Между тем, если акции американских компаний вызвали в прошлом году воодушевление у инвесторов, то другая история складывалась с облигациями Казначейства США: в конце года от них трейдеры активно избавлялись, в результате чего доходность к концу декабря по десятилетним бумагам выросла до 2,446% против 2,273% на тот же период 2015 года. За весь IV квартал доходность этих долговых инструментов США выросла на 84 базисных пункта, что стало самым заметным приростом доходности, начиная с 1994 года.

Будут ли американские индексы заметно снижаться после 20 января, когда Дональд Трамп вступит в права нового хозяина американского Белого дома? Инвесторы, так или иначе, могут начать фиксировать прибыль от растущих курсов акций, и это может быть никак не связано с днем инаугурации Трампа. Важно также напомнить, что приход Трампа большинство аналитиков связали с падением ключевых индексов американского фондового рынка, однако такие прогнозы не оправдались.

Также стремительный рост индексов Уолл-стрита не сопровождается таким же подъемом экономики США в целом: с 2000 года ВВП крупнейшей экономики мира рос со среднегодовым темпом в 1,78%, при этом последние четыре года Вашингтон наращивал государственный долг на 1 триллион долларов ежегодно. Для сравнения, с 1983 по 2000 годы американская экономика росла со среднегодовым темпом 3,67%, а государственный долг вырос лишь с 33% до 56% ВВП, перевалив в 2003 году за отметку в 100%.

Владислав Гинько